申银万国指出，受房地产投资下滑的影响，水泥需求增速下滑，四季度虽为水泥销售旺季，但业绩不容乐观。
上海证券报10月17日援引申银万国观点称，水泥作为基础建筑材料，是典型的投资拉动型行业，与宏观经济的周期和固定资产投资的波动密切相关。受房地产投资下滑的影响，水泥需求增速下滑，宏观调控的影响逐步显现。截至8月，水泥产量累计增速为7.35%，虽然环比提高了0.36%，但大大低于2007年同期14.95%的水平。
申银万国认为，四季度业绩取决于目前的水泥价格是否可维持，四季度虽为水泥销售旺季，且受煤价小幅回落的影响，水泥成本压力可减轻，但对于水泥行业四季度业绩并不盲目乐观，还需要观察在水泥需求下滑的情况下，水泥价格四季度是否可以维持。
申银万国表示，根据对3季度的盈利预测，预计1至9月同比增长100%以上的公司包括天山股份(000877,股吧)、赛马实业(600449,股吧)；增长50%的公司包括华新水泥(600801,股吧)、青松建化(600425,股吧)，同比增长30%至50%的公司包括海螺水泥(600585,股吧)。
