本周全国水泥市场价格与上周相比有所回落。
降价主要体现在甘肃兰州,下调20—30元/吨。由于市场进入需求淡季,主导企业发货量下降30%左右,价格属合理回落。但西北地区水泥企业与经销商普遍对明年市场信心十足,因此冬季也在积极备货。虽然随着厂家库存的上升,价格出现一定的回落,但主体仍以平稳为主。
本周辽宁省沈阳、本溪、抚顺等地公布冬储价格(辽阳作为新型干法较集中地区,仍未公布),沈阳地区P·S32.5袋装和P·C42.5散装含税价格分别下降15和35元/吨。通过调查了解到,导致企业不积极制定冬储价格主要有两个原因:一是众多企业对明年市场看不准,虽有很多重点工程项目审批,但是否能开工不确定,而企业之间又都持有先看“他人”定价再自己定价的态度;二是东北地区在大企业进行整合后,应收款周转得到很大提高,今年企业手中现金比较充足,所以淡季并不急于出冬储价格以回收现金。从三省主要企业公布的冬储价格情况来看,黑龙江、吉林两省对明年市场走势比较乐观,而辽宁省公布的价格稍显悲观。
华北进入11月中旬后,随着几场大雪的来临,水泥市场需求较快萎缩,厂家走货量明显下降,个别厂家价格出现“暗降”。根据监测显示,河北、内蒙、山西等地中、小企业价格均有5—10元/吨不等的下调,但主要城市市场价格在各主导企业的掌控下,并没有出现明显下滑。进入12月底华北市场将彻底进入需求淡季,未来市场价格将会出现合理回落。
广东近期在小水泥、小粉磨站开始恢复生产后,低标号水泥供应已达平衡,行情略有回落,而高标号水泥在重点工程需求支撑下价格保持较为稳定。
临近岁末,在天气好转需求增加的推动下,江西省水泥市场价格普遍上调15元/吨。12月下旬,江苏省熟料价格上调了10元/吨,但月底之前,熟料价格能否带动水泥价格上涨尚不确定,因为江苏省水泥需求量并没有出现大幅上涨,仅熟料供应稍有紧张。此外江苏省水泥企业计划春节期间开始停窑,减轻供应压力以保障价格的稳定。
进入四季度末,西南地区市场仍处供不应求状态,尤其是高标号水泥仍保持较高价位。但明年面临新增产能过多的压力,价格走势不容乐观。
上周全国水泥用煤价格保持平稳。
维持对水泥行业“增持”评级,重点推荐所处区域需求超预期或供给压力较小的上市公司:天山股份(000877)、冀东水泥(000401)、祁连山(600720)、海螺水泥(600585)、塔牌集团(002233)、亚泰集团(600881)。
