【水泥人网】 中国最大的水泥生产商安徽海螺水泥今年的资本开支将大增25%达百亿元人民币的新高，料水泥与熟料销量亦有相若的增幅，迎上中国力促基建投资和农村消费带来的新一轮水泥行业景气周期。
但随着中国政府暂停批准新建水泥，过去一直通过自建产能扩充的安徽海螺水泥，亦不得不开始研究并购的可能。
“新建产能的成本低，见效快。但随着淘汰落後产能进入尾声，新建产能变得愈来愈难。”执行董事郭景彬接受路透专访时称。
去年底，中国出台了38号文件，大幅提高水泥行业的准入门槛，以控制产能过快增长。分析师预期有关政策对大型的水泥企业最为受惠。不过，台资水泥商——台泥国际旗下一些未有在限期前开工的水泥项目则遭叫停，令到产能扩充受影响。
“所以公司将采取收购的办法，来增加未来的成长。”他说，今年的100亿元资本开支全用于自建项目。因安徽海螺在政府叫停新建水泥项目前，这一大批项目及时赶上“尾班车”。
中国证券报本月初报导，最新的水泥工业产业政策(送审稿)明确了三年淘汰3亿吨落後产能的整体目标；并要求新建水泥项目，企业自有资金比例，由原来的35%以上，提高至50%以上。
郭景彬并提到，公司过去每年投资约在30亿元左右，但自去年增至80亿元后，今年进一步增至100亿元。“高投资会带来今後的高增长，这正好与水泥行业景气度高相吻合，所以公司遇上这个时机还是挺有运气的。”
今年初中国出台中央一号文件将推动农村城镇化及新农村建设，建材下乡首次正式写入中央一号文件，农民建房作为扩大内需的新内容。有券商报告预估，该政策对于水泥的增量拉动效应大约为2,800-3,300万吨，对应的增幅为1.7-2%左右。
郭景彬称，今年公司的水泥和熟料销量目标增至1.5亿吨，较去年增约25%。
至去年底止，安徽海螺的熟料及水泥产能分别达1.0206亿吨及1.055亿吨，预计2010年新增熟料产能2,880万吨，水泥产能约5,000万吨。
今年以来，该股累计上涨11.5%，跑赢恒生国企指数。HSI和恒生指数。HSI分别2%和1.5%的升幅。竞争对手中国建材则累计跌0.6%。
据汤森路透数据，安徽海螺2010年的预测市盈率约18。5倍，而建材行业股份的平均预测市盈率则约19.6倍。