民族证券发布的最新研报称，2009年、2010年一季度水泥板块营业收入分别同比增长19.13%、23.86%，归属于母公司净利润分别同比增长59.61%、1.23倍。净利润的高速增长，除了受益于水泥产量提升，更重要的是价格上涨推动的毛利率提升、管理能力增强等因素。
房地产调控政策仍有可能对行业估值进一步打压，水泥行业估值提升短期来看较为困难。然而目前水泥行业估值水平较低，具备较高的安全边际；优秀品种如海螺水泥、冀东水泥2010年PE仅为12倍左右，处于长期投资价值区间，因此仍然维持行业“推荐”评级。
建议关注区域供求关系良好、盈利水平有进一步提升空间的水泥企业，如冀东水泥、祁连山、海螺水泥、塔牌集团；同时关注新疆板块的主题性投资机会，如青松建化、天山股份。
