昨日新疆工作座谈会在北京结束，会议以“跨越式发展”和“长治久安”为主题，决定：（1）在新疆率先进行资源税费改革，将原油、天然气资源税由从量计征改为从价计征；（2）对新疆困难地区符合条件的企业给予企业所得税“两免三减半”优惠；（3）“十二五”期间新疆全社会固定资产投资规模将比“十一五”期间翻一番多；（4）鼓励银行到新疆设立分支机构；适当增加建设用地规模和新增建设用地占用未利用地指标；（5）适当放宽在新疆具备资源优势、在本地区和周边地区有市场需求行业的准入限制；逐步放宽天然气利用政策，增加当地利用天然气规模等。目标：（1）到2015年新疆人均地区生产总值达到全国平均水平，城乡居民收入和人均基本公共服务能力达到西部地区平均水平，基础设施条件明显改善；（2）到2020年确保实现全面建设小康社会的目标。
主要观点：
1.固定资产投资年均增长率预计可达25%。按照中性假设，“十二五”期间固定资产投资规模较“十一五”期间增长200%，则年均增长率可达到25%，快于“十一五”期间22%的年均增长率。
2.GDP年增长率预计可达15%。2009年新疆人均GDP为全国平均值的68%，要到2015年新疆人均地区生产总值达到全国平均水平，则未来5年新疆的GDP年均增长率将达到15%左右。
3.新疆的新建水泥产能有可能率先开闸。作为水泥生产的主要原材料，新疆区内石灰石资源丰富、煤炭预测储量约占全国的40%，且新增固定资产投资增加了对水泥的需求，因此我们认为，水泥行业符合“适当放宽”“准入限制”的行业，新疆的限制新建产能政策有可能率先开闸。
4.利好疆内水泥龙头企业。我们认为，中央针对新疆的一揽子政策，对疆内水泥龙头企业形成了短期和中长期的双重利好。短期内，民生工程和基建工程的大量上马，增加了对水泥的需求，由于去年以来的限制新建产能和淘汰落后政策，使得新增供给不能满足新增需求，推高水泥价格，企业利润增加；中长期来看，疆内水泥龙头企业通过新建产能扩大规模，提高区内水泥产业集中度，加上税收和能源成本优势，支撑业绩的长期增长。
5.维持对西部建设的“中性”评级。混凝土企业的下游行业主要为房屋建筑工程，且公司的主要业务集中在城市中，政策上并未明确惠及，且上游水泥价格的上涨将侵蚀利润，因此维持对西部建设的“中性”评级。