2010-06-23 09:31:42 来源:水泥人网

中材国际:直接受益全球经济复苏 建议关注

水泥人网】    中材国际(600970)于2010 年6 月1 日发布公告:近日公司全资子公司天津水泥工业设计研究院有限公司(以下简称“天津院”)和拉法基集团印度公司(以下简称“业主”)签署了印度RAJASTHAN 5000t/d 水泥生产线工程EP 总承包合同。该水泥生产线位于印度西北部拉贾斯坦邦境内。合同金额7200 万欧元。合同范围包括工程设计、设备采购与供货、安装调试指导等。合同履约期限为自合同签订日起36 个月,其中设备交货期为17 个月。

【点评】

5 月以来频繁订单显示全球水泥工程总承包市场的复苏和公司强劲竞争实力:继公司5 月22 日公告了与沙特业主签署了1.44 亿美元加4000 万欧元的合同,5 月25 日公告与俄罗斯OAO Lafarge(拉法基)1.1 亿欧元的公司后,6月1日又公告7200 万欧元的EP 合同,预计截至目前公司新签合同大约在90 亿元左右+50 亿元左右的协议;此次合同的业主是拉法基集团印度公司,根据了解,之前中材国际(600970)在印度市场上的占有率不高,其主要竞争对手Flsmidth 的竞争力稍强,此次合同表明了拉法基集团对公司业务质量和价格的认可,也是公司业务在印度市场的重要拓展。

【投资亮点】

1、 以订单为基础的外延式增长还在稳定推进:从新签海外订单、结转海外订单、海外结转订单/收入比的指标上看,公司近年来的竞争力持续上升;海外业务仍是未来订单增长的主要部分。

2、 售后服务业务、尤其是备品备件服务业务或将快速发展:公司目前已经建成的国外总承包线有60 条左右,且集中分布于非洲、中东、东南亚等地区,公司已经具备重点铺开售后有偿服务业务的外部条件;服务业务有一定的抗周期性,也有着高于总承包业务的毛利率,预计公司的服务业务将成为下一阶段新的收入和利润增长点。

3、 节能环保技术和设备的产业化面临契机:中材国际(600970)凭借多年在设计、研发方面的优势对利用水泥生产线进行垃圾焚烧、污泥处理的技术进行了研究,并取得了初步的效果。

4、 毛利率还有提升空间:公司的吨熟料合同价稳步上升;装备制造产能扩大,自给率提高;业务平台一体化的推进带来成本上的节约。多种因素将促使公司业务毛利率稳步上升。

快赢数据分析

中材国际资金流向示意图

从快赢数据监测出:资金逆势增仓,可关注

技术面分析:

该股近期一直处于整理状态,在成交量配合下有望进一步走高。

【风险提示】

人民币快速升值

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