2011-09-06 00:43:16 来源:水泥人网

基础原材料行业:钢、金属符合预期

3月华东、华北地区水泥需求低于预期,导致价格下跌,预计未来两周上涨动力依然不足,这将低于市场预期。

基本金属价格经过前期大幅上涨之后,短期调整的可能性增加。但是,铜需求的趋势性回升仍未改变,铝及其他金属在供应缩减的支撑下价格见底迹象明显,而黄金在美元短期较弱的前提下,价格将较为坚挺。

钢材价格基本见底并维持低位振荡,对需求的预期及钢厂减产支持未来价格缓慢回升。

理由:

上周全国水泥市场流通价格环比下降1%,主要是华东、北京地区价格下跌。预计短期内水泥价格上涨动力不足,未来走势取决于基建需求能否在4、5月启动。海螺水泥和冀东水泥由于所处区域受房地产影响较大,近期价格跌幅较大,一季度盈利将同比下降。相比之下,西北水泥及中国建材趋势良好。

上周,在美联储宣布直接购买国债消息的刺激下美元大幅走软,并带动金属市场大幅上扬,其中受益于基本面,铜的涨幅最为可观,铝也在价格持续低迷之后展开了反弹,黄金则先跌后涨,体现了与美元的负相关性。由于上周的金属市场的涨幅较大,短期存在一定的调整压力,而近期美元的表现对金属市场的涨跌作用难以忽视,若是美元短期弱势难以反转,那么金属市场还将继续获得支撑。

钢材价格在经历了春节后近一个半月的持续下跌后,如我们预期,上周价格逐步企稳,经销商的螺纹钢库存继续回落。钢厂普遍反映下游需求一般,但二季度在季节性因素及基建、汽车等部分行业回暖拉动下,预期需求将有所回升,另外中小钢厂开始新一轮减产,部分大型钢厂也将视市场变化考虑是否减产,因此我们维持价格见底的判断。 (本文来源:中金公司 )

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