9日，水泥建材板块上涨3.05％，再次超越大盘1.37％的涨幅，龙头股海螺水泥（600585）更是大涨了4.44%。
然而，7日皖能电力（000543）的一纸公告，似乎让海螺水泥的窘迫完全显出。皖能电力公告称，拟以1.45亿元的转让总价，受让安徽海螺集团有限责任公司（下称海螺集团）持有的华安证券1亿股。
虽然海螺水泥董秘否认，但海螺集团的大甩卖，还是被指是“割肉”驰援困境中的海螺水泥的具体行动。
大股东“割肉”？
根据皖能电力公告，拟以1.45亿元的转让总价，受让海螺集团持有的华安证券1亿股，受让后享有华安证券2009年度股东分红权利。
火爆行情下，参股券商意味着坐地收银，海螺集团却以1.45元/股的低价转让，的确令人费解。
“按华安证券注册资本计算，海螺集团持有的1亿股，对应的原始投资额为1亿元，转让价仅溢价45％。”安徽某券商投行人士表示。
根据2008年年报的数据，华安证券每股净资产1.03元。据此，本次股权转让溢价40％。尽管每股净资产偏低，但华安证券的盈利能力不可小视。资料显示，2006－2008年，该公司净利润分别为3.21亿元、8.04亿元和2.7亿元。
“三年来，华安给海螺集团的投资收益达6333万元，如此高的投资回报率，弄不懂为什么要卖掉。”上述券商投行人士表示。
急速扩张很“差钱”
“可能是海螺水泥缺钱，大股东卖掉华安证券支援上市公司。”西北某水泥企业高层表示，“海螺水泥这两年的扩张步伐非常大，所以资金紧张很正常，要知道水泥投资一个项目都高达上亿元。”
实际上，去年底四万亿经济刺激计划出台以来，海螺水泥加速扩张全国版图，提出“再造一个海螺”。
尽管产能过剩的担忧如影随形，但倚仗明显的成本和管理优势，2008年5月成功实施公开增发，募得112.83亿元的海螺水泥仅在华东一地的新增投资就高达62.3亿元，用于在安徽、江西新建8条5000吨/日水泥熟料生产线。
2008年5月12日，海螺水泥明确提出要在湖南、湖北、广东、四川、重庆、贵州5省1市，筹建共计15条日产4500吨新型干法水泥熟料生产线。
上述项目仅首期总投资即高达49.5亿元，且未列入其公开增发的募资投向。
2008年初，海螺集团斥资15亿元，在甘肃平凉崆峒区投资同步规划2条的日产4500吨新型干法水泥熟料生产线。
今年6月26日，海螺集团投资20亿元的两条日产5000吨水泥生产线项目，在陕西千阳正式投建。
上述投资项目同样不在募资投向之列。急速扩张带来的必然是对资金的饥渴，动辄逾10亿元的投资项目，让此前融来的112.83亿元显得杯水车薪。
财务状况很好？
事实上，海螺水泥对资金的饥渴早有预兆。
2008年三季报显示，当期海螺水泥共持有祁连山（600720）、冀东水泥（000401）、华新水泥（600801）以及同力水泥（000885）等7只水泥股，共计1.97亿股，初始投资额总计14.73亿元。
通过变卖交易性金融资产回笼现金，并不是海螺水泥的唯一途径。向“娘家”借钱也是上市公司的筹款之道。
7月9日，海螺水泥董秘章明静表示：“放弃华安证券股份主要是因为对方管理经营不善，集团公司看不到投资前景，所以才转让的。”
对于海螺集团转让股份是为“资助”上市公司的市场推测，章明静给予明确否认，“我们财务状况很好，账上那么多存款，怎么可能让集团卖资产借钱给我们。我们最近找集团借的那10个亿，主要是因为集团借钱利率比较低，才4.69%。”
不过，分析人士认为，在目前已相对较好的市况下，既然不缺钱，那为什么要以这么低的价格突然转让呢？既然“账上那么多存款”，为什么又有“最近找集团借的那10个亿”的说法呢？如果不是为了驰援海螺水泥，此时“割肉”又意欲何为呢？