华新水泥:企业竞争加剧 静待需求改善

华新水泥公司今年以来水泥销售价格逐渐下行,5月份价格较年初价格下跌近10%,吨净利较去年同期折半以上。长江上下游地区水泥供给的冲击以及需求放缓情况下企业竞争加剧,景气度下行,公司目前的经营战略不再是过去的限产保价,而是更多的强调对市场的占领,通过提高运转率加强走量,长期看有利于区域市场整合,但是短期的阵痛在所难免。今年在企业盈利下行的环境下新增供给明显放缓,预计下半年随着需求改善,公司有望迎来温和的复苏,我们维持公司的持有评级,A、B股目标价格下调为15.80元与1.82美元。