◆事件起因：中国水泥协会统计的2012年1-6月新增新干法熟料产能情况，据此测算供给端新增产能冲击动能影响
◆全行业：2012年上半年新增水泥产能1.08亿吨，产能新增仍在继续2012年上半年我国新增水泥产能1.08亿吨，冲击动能(不考虑落后淘汰)10.85%;建立冲击动能图谱，易知08年来我国水泥行业连续3年的高冲击动能在2011年已有降低。
2012年冲击动能应继续下降。虽当前需求羸弱，冲击动能相对仍属较高，引致行业景气度大幅下降并持续探底至今;但就此寄希望于国家再次祭出大规模投资政策以带动行业景气谷底反弹，这一举措是非常危险的!大规模投资是将未来需求提前释放，总有急速回落的一天，大规模新增产能仍在持续释放，行业必然衰败且没有机会!相反，如果让市场法则在实体中发挥作用，淘汰落后、无效以及低效产能，并压制新增产能释放冲动，利用市场无形的手实现“产能净化”，未来行业才能有机会!供给端减法的真实逻辑即在于此!
◆分区域角度，除东北外冲击持续西北区已连续三年半高冲击动能，会在今后几年里体现负面影响，除非需求有显著边际增长;西南、华北区虽这两年冲击动能持续降低，但仍在10%左右，景气不可看高;东南区三年半中冲击动能基本保持10%左右，关注需求回复(主要在房地产方面)以及后续产能投放;东北区今年零冲击，但景气提升不可过高预期，毕竟仍处冲击影响进程以及外部产品输入冲击;华东区这两年安徽熟料基地新增产能冲击大，在需求明显减弱的背景下，景气急速下降。但连续三年冲击动能均在个位数，只要后期需求端能恢复自然增长速度并保持稳定，行业景气度将会回归，我们需要时间等待;中南区冲击动能持续减弱，且整体需求增速水平高于华东区，我们只需寻找未来零产能投放和冲击动能持续减弱的省份，比如湖北。虽不可避免受华东区冲击影响，但未来景气程度是可以看高一线的。
◆分省份角度，京津沪吉藏浙辽黑甘渝蒙零冲击，川鄂粤豫湘冲击程度优冲击程度高的5个省为新疆、海南、宁夏、青海、安徽;除京津沪直辖市外，辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、西藏、甘肃、浙江、重庆也是零冲击;其次冲击程度优的5个省为四川、湖北、广东、河南、湖南;
◆供给端减法逻辑2010年4季度开始的行业协同是在外力条件促发下形成的，行业内企业学习到联合限产降低产能利用率以达到供求平衡抑或供应紧张以稳定价格获取较高利润，但行业自身供求边际的基础条件不具备，毕竟仍处于高产能投放影响进程中;但困境中市场法则“产能净化”，需求重回稳定，这一进程中产能利用率逐步提高，当到达一定临界值后，加之集中度持续提高的辅助因素，产业理念将实现质的飞跃：“以量取胜”转变为“以价取胜”。当然这一进程我们需要耐心等待。