8月汇丰制造业PMI初值连续十个月处于荣枯分水岭下方，并创9个月新低。分项指数中，新出口订单指标大幅恶化，预示制造业活动萎缩;企业存货压力上升，产成品库存上升至2004年有汇丰PMI数据系列以来的高点。诸多信号预示中国经济三季度仍将继续筑底。
分析人士称，政策宽松仍有空间，财政政策刺激将继续加大力度，而货币政策仍可能继续“双降”，8月降准的时间窗口尚未关闭。
8月PMI创9个月新低
汇丰23日公布数据，8月PMI初值为47.8，较上月终值49.3回落1.5个百分点，创9个月新低。而7月份该指数呈小幅回升态势。
“8月汇丰制造业PMI完全逆转了7月温和回升的走势，指向更为不利的全球经济环境。”分析人士说。
分项指数中，8月份，与外贸相关的新出口订单指数降至44.7，创下41个月新低，显示内需不振和出口恶化的双重压力并存;新订单指数已回落到9个月新低，拖累产出指数回落至5个月新低的47.9。
此外，企业存货压力上升，产成品库存上升至2004年有汇丰PMI数据系列以来的高点。投入价格指数也是自2009年3月以来的新低，显示国内需求仍然疲弱，没有出现明显回暖。未来工业增加值增速可能继续面临下行压力。
一般来讲，工业增加值增速是判断经济增速的一个重要指标，但近几个月工业增加值增速一直呈现个位数增长，7月工业生产增速继续回落至9.2%，表明经济下行势头未改。
7月份，虽然投资和消费持稳，通胀率也如期降至2%以下，但出口同比增长仅1%，新增贷款也降至10个月新低，经济增长前景令人忧心。而8月汇丰制造业PMI回落，再次印证中国经济仍在继续筑底。
国务院发展研究中心宏观经济研究员任泽平表示，下半年经济在筑底，但目前来看筑底基础还不牢固，三季度经济增速预计与二季度增长差不多，四季度将有所回升，但力度不会太大。
经济学家称，出口可能还会大跌，消费偏弱，房地产和制造业投资力度疲软，目前基建投资回升的力度不足以阻止实体经济硬着陆，前七月的投资增速也不足以支持中国全年GDP增速达到8%。
因此，他强调，“为实现稳增长和稳就业目标，决策层未来数月必须加快政策放松步伐，扩大基建投资规模。”