本周全国水泥市场价格稳中回升0.02%。8 月底,国内水泥市场走出淡季,目前, 农村市场需求恢复较快,其他重点工程和房地产项目需求恢复一般。
华北价格下滑。内蒙呼市和鄂尔多斯回落20 元/吨,京津冀继续保持平稳。东北大稳小动。辽宁大连和辽阳回落10-20 元/吨,沈阳暂稳;黑龙江和吉林平稳。
华东涨跌互现。浙江衢州和湖州以及金建兰水泥价格上调10-20 元/吨,同时计划9 月1 日起杭州以及周边区域逐步实施提价策略。价格上调主要依靠协同,其次需求有所恢复,价格较低,企业亏损,对价格上调意愿增强。福建市场价格整体回升10-20 元/吨。据调查,价格上调主要原因:一方面是受前期雨水天气和台风影响,外省水泥和熟料船只无法靠岸,进入量减少;天气转好后,需求恢复,本地企业水泥供应不足,各企业库存下降明显,开始提价。另一方面是由于海运费上涨,外来水泥运输成本增加。从市场方面了解到,现阶段下游需求并没有完全的好转,主要是前期雨水天气时积压的需求。江西南昌价格上调20-40 元/吨,主要原因:需求恢复;近期浙江提价对江西企业产生影响,9 月为全年最后提价时机,错过便没有扭转亏损的机会;企业希望在市场旺季到来之前开个好头,为四季度奠定良好的价格基础。
江苏平稳为主,库存缓慢下降。部分企业表示,雨水天气结束,可以达到产销平衡, 少量消减库存。江苏地区企业也商讨未来提价事宜,苏南初步订在9 月1 日与浙江同步熟料上调20 元/吨,考虑到江苏市场的特殊性,水泥提价迟于其他省份。上海低标号下调10 元/吨;合肥因在建项目较少,产能严重过剩,价格走低20 元/吨。
华东部分地区价格上调,能否成功仍须观察
目前随着旺季来临,需求回暖,华东部分地区价格上调。此次华东地区提价能否成功主要还是看安徽沿江输出的熟料价格能否上调,如果熟料价格未能上调,即使现阶段水泥价格上调,后面也将会再下跌。浙江和江苏企业为成功提价9 月份或将再次限产,而安徽是正常发挥,可以理解成让量给安徽企业只为提价。此次提价能否成功,仍须观察当地企业的执行情况。
水泥股长期上涨趋势到来仍需等待需求回暖
过去的一段时间里,水泥指数下跌5.43%,同期上证指数下跌2.13%。我们认为, 未来水泥股的趋势性上涨行情仍需要行业基本面的改善来支持,仍需等待水泥需求的回暖。如果前期政府公布的一系列利好水泥需求的政策能够得到落实,水泥需求有望于今年四季度回暖,行业盈利有望环比改善,进而逐步带来水泥股趋势性上涨。择优推荐:需求回暖时,业绩弹性较大的华东、中南区域公司,海螺水泥、江西水泥、巢东股份、华新水泥;基建需求占比较大,出台刺激政策会带来交易性机会的水泥公司,祁连山、冀东水泥、天山股份、青松建化。
