华东继续上涨:(1)价格:苏南2日上调20元执行良好,需求尚可日定再涨30元;苏北调价后销量萎缩。停产及周边涨价影响杭州及周边协同上调10-30元,需求一般。安徽合肥等地跟涨江浙20元。江西9月调价后销售良好,九江、南昌等地再涨10-30元。(2)库存:-75%,沪升5%。(3)停窑:浙江金建兰衢州10月5日停窑10天。(4)下周预测:安徽沿江上调基本结束,皖北计划开会协同调涨。浙江需求启动停窑执行,企业意向月中再上调。苏锡常意向15日再上调还看需求。江西受益土坯房改造准备下一轮上涨。
冀东区域(一)华北提价纠结:(1)价格:26日提价后,仅北京和石家庄有20-30元实际涨幅,下游普遍已接受。天津、河北其他地区主导企业报价高,但主流成交价仍趋稳。节日及秋收制约,三地需求略有萎缩,企业发运下滑。(2)库存:津70%、京55%升5%。冀70%不变。(3)下周预测:北京调价下游普遍已接受,且外来水泥查超严格,预计涨幅可维持。天津河北企业过多,外来水泥方便,主导企业多次明涨暗稳,令市场失望,预计涨价难以执行。 冀东区域(二)陕西略降:(1)价格:关中秋收机假期影响,需求愈加清淡,为拉动出货西安、渭南等地下跌5-10元。陕南需求缓慢恢复,陕北产销两旺,价格平稳。(2)库存:80%不变。(3)下周预测:关中秋收后若需求恢复则价格平稳,反之有下降风险。陕南安康旺季持续有提价希望。(三)东北平稳:(1)价格:10月后需求低迷,黑、辽稳价出货,吉林长春下行10-15元。(2)库存:60-80%不变,沈阳升5%。(3)下周预测:15日起黑龙江工程开始停工,吉林也逐渐进度淡季,预计两省销量萎缩,价格维稳。辽宁企业意向稳价出货。
西北平稳:(1)价格:甘肃兰州及周边前期熟料线轮休库存下降,产销良好,价格趋稳。平凉、天水水泥市场不温不火。宁夏需求疲态未改,价格平稳。新疆暂稳,天气转凉需求走软。(2)库存:70%-75%不变。(3)下周预测:十月甘肃需求处年内高峰,产销两旺可持续,受制资金,厂家对提价均较谨慎。宁夏需求无利好,价格触底也难有波动。新疆产销承压加剧,库存预计增加,难言乐观。 (1)水泥价格旺季转换,华东继续上涨,华北除北京外协同乏力。水泥煤炭价格差继续上升。(2)水泥股基于政策维稳预期和旺季水泥价格恢复上涨带来政策博弈性反弹。反弹幅度取决于维稳政策强度和持续时间。10月份较为关键,10月的宏观因素和水泥提价幅度既确定今年四季度水泥价格和水泥估值,还将对明年水泥的价格和估值有较大影响。(3)稳健组合配置海螺水泥和亚泰集团。积极组合配置基建政策刺激和地产放松受益的江西、华新、冀东、祁连山和塔牌。