上周沪深300指数下跌2.84%,建材指数下跌4.13%,整体跑输市场,其中水泥板块下跌4.14%,玻璃板块下跌3.2%,玻纤板块下跌0.04%。
11月份的板块表现符合我们月报的观点,但我们认为目前处于正常的预期调整中,市场对板块的情绪较为健康。往后看,淡季的价格也会比较平淡,华东和华南地区的价格不会回到8月的低价。
调整中我们继续推荐水泥板块的海螺水泥;另外我们认为玻纤制品板块的长海股份的估值已经合理,属于明年进可攻、退可守的有绝对收益机会的公司。
风险提示:固定资产投资,房地产投资及新开工面积低于预期;水泥行业价格战重新上演;原材料成本大幅上涨。