【水泥人网】京津冀水泥市场：明年将出现好转
今年以来，京津冀水泥市场量价齐跌，区域景气大幅下滑。受此影响，区域内企业盈利水平也下降至历史最低点。主要原因是产能大幅释放遭遇了今年下游需求低迷。
京津冀市场目前虽然处于历史低谷，但是我们认为一些积极因素开始出现：首先金隅和冀东都没有在建产能，行业格局趋于稳定;另外京津冀地区市场集中度较高，在目前行业底部大企业后续仍存在整合可能;同时目前地产商拿地较积极，预计后续房地产新开工能有一定复苏，河北基建空间仍然较大，随着项目的落实施工，基建需求能有一定改善。京津冀市场今年经历的情况在很多地区都曾经上演过，参照历史经验，我们认为明年将出现好转。
冀东水泥(加入自选股,参加模拟炒股)：陕吉辽内蒙稳定，晋下滑，弹性看京津冀
由于以前实施的“三北”战略，冀东水泥业务主要集中在京津冀、陕西、内蒙古、山西、吉林、辽宁等省，其中华北地区三省总产能4260万吨，占公司总产能58%，西北和东北产能1440万吨和740万吨，分别占比19.7%和10.1%。在公司主要业务省份中，我们认为陕西、辽宁、吉林三省水泥市场有望持续今年良好的市场格局，内蒙古明年的供需压力小于今年，山西地区明年新增产能仍然较多，预计将有所下滑;明年业绩弹性主要取决于京津冀市场。
金隅股份(加入自选股,参加模拟炒股)：物业与地产稳健增长，弹性看水泥
房地产业务方面，公司上半年经历了较快增长，其中商品房高增长，公司总销售面积增长18%，结转面积增长28%。
到目前为止，公司土地储备约580万平米，公司今年拿地有些保守，截止到目前新增土地储备50多万平米，后续会考虑继续增加土地储备，预计明年结转面积将温和上升。物业投资方面，公司几乎所有物业项目出租率均在95%以上，后续暂时没有新建项目，公司物业投资业增长主要依靠单位租金水平上涨。公司明年的增长弹性主要来自水泥业务(京津冀市场)。