2013年是水泥行业盈利经过大幅波动后回归正常的年份，在这波大起大落中，行业人享受到了协同的成功，也经历了协同的失败，认识到了协同并不能治百病，市场化的竞争才是永恒不变的规律。协同只是在供需关系变好、价格上涨的时候助涨，在供需关系大幅恶化的情况下，协同并没有作用。
图1 华北地区水泥价格在历史低位
图2 东北地区水泥价格稳定在高位
图3 华东地区水泥价格四季度开始上涨
图4 中南地区水泥价格四季度开始上涨
图5 西南地区水泥价格维持在低位
图6 西北地区水泥价格有所反弹
供需关系将得到改善
银河证券预计，华东地区水泥行业2013年供需关系将会改善。华东地区2013年在供给方面产能冲击仅有4%左右，并且集中在福建省，江、浙、沪、皖沿江地区的新增熟料产能仅有3~4条线，新增供给较2012年大幅减少。2013年是“十八大”后的第一年，预计在基础设施投资上将会有所松动，2013年整体市场的需求依然会保持平稳的增长。在供给增量减少、需求增量稳定的假设下，我们认为水泥行业在经历了大起大落的两年后，盈利将会回归到正常水平。
我们预计，2013年基建和地产的投资增速均会高于2012年，基建投资增速为8%，地产新开工面积增速约为5%。供给端我们统计到最悲观的情况是熟料产能新增约1.5亿元，中性为1.1亿元。华东地区是新增供给最少的一个区域，该区域2013年的供需关系将会好于2012年，这是所有区域中盈利向好最确定的一个地区。