12月14日，水泥板块涨逾5%。
此番上涨受城镇化利好政策的刺激，但海螺水泥内部人士认为目前还只是炒作，反映到公司业绩上最快还需要14年。
去年第四季度，张原(化名)只卖了7万吨水泥，比上个季度少卖了1万吨。谈起水泥销售，他只用了一个词来形容，那就是“难”。张原是南方水泥旗下子公司的一名销售经理，据他透露，这家子公司第四季度只实现销售额24万吨。“南方水泥坚持走高端路线，市场价格较同业偏高，客户对公司价格政策有微词。”张原说。
不仅是南方水泥，整个水泥行业都面临着需求乏力、库存高举、应收账款攀升的窘境。不少上市公司只有靠增发和发债来舒缓趋紧的资金链，江西水泥、青松建化、天山股份、冀东水泥增发的同时也不忘发债。
据多名水泥行业分析师预测，今年水泥行业净利润下滑将超50%。
不过，也有多名分析师表示：“目前基建投资、地产销售和投资均回暖，明年一季度后销售和价格会逐渐转好。”
冀东水泥连发5单公司债，
天山股份现金流骤降119%
据相关数据统计，2012年以来共发行569单债券，其中发债数量排名前三的行业是火电行业、基础建设和水泥制造，分别为32单、30单、20单。
水泥制造行业共发债20单，涉及10家上市公司，占该板块上市公司的一半，其中公司债11单，短期融资券3单，中期票据2单，其他债券4单。
上述10家上市公司共募集资金226.5亿元。发行规模最大的是海螺水泥，两期公司债共募集资金60亿元，其次是冀东水泥，共发行4单公司债和1单其他债券，成为水泥板块中发债最频繁的公司，共计募集资金39.5亿元。
值得注意的是，2012年2月份，冀东水泥通过定向增发募集18.79亿元。显然这笔资金未能填补冀东水泥的资金漏洞，不到两个月，公司就发行了一单规模为9亿元的公司债，10月份更是频繁发债4单。
截至2012年6月30日，冀东水泥资产负债率67.54%，比海螺水泥高出近26个百分点。短期借款余额642,149.71万元，一年内到期非流动负债余额 566,416.26万元，长期借款余额 739811.38万元，应付债券余额 306180.27万元，上述项目合计占负债总额的比例为81.79%，有息负债规模较大，冀东水泥面临较大利息支出压力。其速动比率从2008年的1.07降到现在的0.63，而流动比率亦由2008年的1.30一直降到现在的0.76。
冀东水泥频频发债，用于偿还银行借款和补充流动资金，保证其现金流动。截至今年第三季度，其现金流8.9亿元，同比减少45%。
