【水泥人网】通过在水泥行业兼并重组，中国建材(03323.HK)在短短数年时间内由一家产能仅300万吨的企业，跃升至2.6亿吨的庞大体量，成为中国最大的水泥生产商。
庞大的规模并不意味着强大的盈利能力，尽管其总资产去年第三季度已经达到了2175亿元，但中国建材同期实现归属股东的净利仅有36亿元。
伴随产能狂飙突进的是其高企的负债，截至去年三季度末，中国建材需要在一年内偿还的负债已经达到惊人的1056亿元。
银行为中国建材的低效扩张提供了充足“弹药”，后者和银行业紧密“捆绑”在了一起，其目前银行借款达到了1032亿元。
千亿短债待偿
2006年3月在港交所上市前，中国建材仅在山东和江苏各有一条生产线，产能不到300万吨。仅仅过了6年，它的产能已跃升至2.6亿吨，几乎占到全国水泥总产能的十分之一，成为中国最大的水泥生产商。
强力收购，是中国建材产能快速膨胀的原因所在。
中国建材上市半年后，国家出台水泥产业发展政策，鼓励企业进行跨区域重组联合和集团化发展。此后，中国建材踏上了狂飙突进的整合之路。
上市前年收入只有47亿元的中国建材，在中国推出四万亿经济刺激政策后的三年内，接连吞并了130家地方企业，几乎每隔八九天就有一家水泥厂被纳入其麾下。
“常常一个晚上要和七八家企业商谈。”在谈到东南地区重组推进之时，中国建材董事长宋志平此前向媒体透露。