随着气候转暖,水泥市场的下游需求不断回暖,包括秦岭-淮河以南的广大区域建筑工地都已开工,华东地区和西北甘肃地区的水泥价格上涨明显,库存明显下降。据了解,目前价格上涨区域主要集中在华东、中南和西北等部分地区,平均上涨10~30元/吨。
数据显示,上周全国磨机开工率上升8%~47.5%,水泥库存下降2.3%~69.8%。其中,华东各企业水泥和熟料库存均有明显下降,熟料库存普遍在 50%,部分已空库;水泥库存普遍在50%~60%,较前期相比下降5%~10%。甘肃兰州及周边基建工程如期启动,兰州库存降至60%以下。
此外,在已公布年报的地产类上市公司中,2013年计划新开工面积较2012年实际新开工面积增长67%。国泰君安水泥制造业分析师王丽妍表示,虽然房地产 调控政策下地产销售会有压力,但由于地产公司土地储备充足,存量房较少,因此预计今年整体新开工转正,有利于水泥需求增长。
据了解,去 年受房地产调控政策以及宏观经济不景气等因素所影响,水泥需求一度低迷,水泥单价遭遇下行压力,行业产能过剩问题凸显。受此影响,截至今年4月16日,已 披露年报的15家水泥制造上市公司在去年仅实现净利润约116亿元,相较2011年减少约96亿元。
重点个股分析：
天山股份：新疆最大的水泥生产企业：目前在新疆14个地州中的11个区域拥有水泥生产企业，沿新疆重要经济区域-天山北坡经济带、天山南麓经济带完成产能布局。在新疆区域水泥市场具有较大的市场影响力。公司还是西北地区最大水泥经营商和最大油井水泥生产基地，以及全国重要的特种水泥生产基地。公司在全疆水泥生产能力达700多万吨，水泥产能占全疆的60%以上，市场份额占全疆的50%，其中高标号水泥占80%以上市场份额，油井水泥占75%市场份额。2012年年报披露，公司新增熟料产能425万吨、水泥产能698万吨，公司水泥产能超过3258万吨;新增商混产能235万方，增长26%，商混产能达到1140万方。
完成公开增发：以20.64元/股增发1亿股于2012年2月3日上市，募资总额20.64亿元用于6大项目。募投项目位于新疆4大区域(乌昌、吐哈、喀什、和田)，项目全部实施后，公司在乌昌地区新增熟料产能232.5万吨/年、水泥产能299.87万吨/年，每年可处理城市污泥19万吨及消化电石渣72万吨;在喀什地区新增熟料产能248万吨/年、水泥产能373.38万吨/年、配套15MW余热发电系统;在和田地区新增熟料产能99.2万吨/年、水泥产能136万吨/年、配套6MW余热发电系统;并使得公司在吐哈地区粉磨配套更为完善。
青松建化：南疆水泥龙头：公司地处中国新疆南疆阿克苏市，是南疆的水泥行业领先企业。2011年本部日产2500吨特种水泥熟料技改项目、乌苏日产3000吨熟料新型干法水泥项目、五家渠年产100万吨粉磨站相继建成投产，公司水泥产能突破1000万吨。
合作提升产品需求1：公司是新疆地区两家水泥上市公司之一，在占全国十分之一的南疆土地上，以近70%的市场占有率处于绝对控制地位。公司已与国电集团、水电建设集团第十五工程局、水电顾问集团西北勘测设计研究院共同出资设立国电阿克苏河流域水电开发公司，开发建设吐木秀克、小石峡、大石峡水电站，总投资约50亿元，对水泥的总需求量约在600万吨左右。
2012年年报披露，公司与国电集团合资建设的库车大平滩年产240万吨煤矿进入紧张的建设期，预计2013年建成投产;与国电集团合作的小石峡水电站已经建成并网发电，台兰河一、二级水电站也即将建成并网发电，大石峡水电项目正按规划进行前期工作;吐鲁番国电青松新能源有限责任公司的火电项目已经顺利完成可研审查，风电一期的风机吊装和风电汇集站的电气设备已经完成待调试，风电二期项目已在积极向自治区发改委申请，太阳能光伏发电项目正在积极的筹备中。这些矿业、能源项目都将成为公司"十二?五"发展新的经济增长点。
祁连山：公司是甘青藏地区最大的水泥生产企业。2012年全年生产水泥1342.33万吨，同比增长16.74%;生产半成品熟料1146.60万吨，同比增长10.52%;销售水泥(含商品熟料)1525.27万吨，同比增长19.92%。
2013年1月，股东大会同意出资1.68亿元(占60%)与西藏金哈达实业(集团)有限公司、西藏堆龙东嘎水泥厂和西藏祁连山水泥粉磨有限公司合资设立西藏中材祁连山水泥有限公司，以该公司为主体建设西藏年产120万吨干法水泥生产线项目。在年产120万吨水泥项目一期工程取得国家有关部门正式项目核准批复日半年内 ，新公司一次性向西藏金哈达实业、西藏堆龙东嘎水泥厂、西藏祁连山水泥粉磨有限公司分别支付2000万元、2000万元和1000万元的经济补偿。同时，在项目投入运营后 ，新公司每年向以上三方共支付总计208.33万元作为经营期间的经济补偿，补偿期间为10年。另外，公司还计划投资6132万元建设双180预拌商品混凝土生产线项目。
2011年10月，股东大会同意投资5.01亿元在漳县续建一条4500t/d新型干法水泥生产线带7.5MW余热发电系统，以满足定西市市场需求;投资8.85亿元在甘肃古浪县建设一条4500t/d水泥生产线配套7.5MW余热发电系统，建设期为18个月;投资3438万元在甘肃安定区建设年产60万m3商品混凝土搅拌站(于2012年3月建成投产);全资子公司青海祁连山投资3647万元在青海湟中县建设年产60万m3预拌商品混凝土项目。上述项目是公司战略整合甘、青、藏水泥市场实施的建设工程。2012年中报披露，漳县、古浪县项目尚未建成投产。2012年8月，股东大会同意公司投资近15.5亿元新建水泥及余热发电项目，具体为：投资6.63亿元在成县建设一条4500t/d水泥生产线配套7.5MW余热发电系统项目、投资8.19亿元在玉门市建设一条4500t/d水泥生产线配套7.5MW发电系统项目、投资6814.08万元在安定区建设配套水泥粉磨项目。预计三项目税前投资回收期分别为5.68年、7.15年、3.25年。
塔牌集团：公司是广东省最具规模水泥制造企业之一，已有产能为928万吨，分布在广东梅州和惠州龙门两个生产基地，其中梅州本部产能528万吨，销售覆盖粤东区域，惠州龙门基地400万吨，销售主要覆盖惠州深圳等珠三角地区。除此之外，福建龙岩基地400万吨水泥处于在建过程中。“塔牌”、“嘉应”、“恒塔”、“粤塔”品牌已经在区域市场上形成较强的影响力与吸引力，并逐步向广州、珠三角及闽、赣周边地区拓展。2012年实现水泥产量1153万吨、销量1153万吨。
2×10000t/d项目替代落后产能：拟总投资约34亿元(环保投资约占总投资的8%)新建2×10000t/d新型干法水泥熟料生产线，年产熟料600万t，年产水泥745万t;配套建设2×20MW纯低温余热发电机组。项目建设期预计两年，项目预计一次性投入建设。项目融资前所得税后全投资财务内部收益率为16.65%，全投资静态投资回收期为7.31年(含建设期2年);投资利润率17.51%，投资利税率23.54%，贷款偿还期为6.59年(含建设期2年)。
海螺水泥：公司为中国最大的水泥生产商和供应商，“海螺牌”水泥广泛应用于高速铁路、大型桥梁、核电站、水电站、机尝工业及民用建筑等各类国家重点建筑工程，公司先后建成了铜陵、英德、池州、枞阳、芜湖5个千万吨级特大型熟料基地，并在安徽芜湖、铜陵兴建了代表当今世界最先进技术水平的3条12000吨生产线。2012年公司获福布斯亚太地区最佳上市公司50强排名第三。截至2012年底，集团熟料产能达1.84亿吨，水泥产能达2.09亿吨，余热发电总装机容量达881MW。
“海螺”牌高等级水泥和商品熟料为公司的主导产品。公司在华东、华南地区拥有丰富的优质石灰石矿山资源，含碱度低，碳酸钙含量高，为生产高品质低碱水泥提供了得天独厚的原材料;公司生产全部采用新型干法旋窑工艺技术。“CONCH”商标被国家商标局认定为驰名商标，“海螺”牌水泥被国家质量监督检验检疫总局批准为免检产品，长期、广泛应用于举世瞩目的标志性工程，如：京沪高铁、杭州湾跨海大桥、上海东方明珠电视塔、上海磁悬浮列车(轨道梁)、连云港田湾核电站、浦东国际机场等工程。同时，产品出口美国、欧洲、非洲、亚洲等20多个国家和地区。
冀东水泥：公司属生产制造行业，经营范围主要为：生产和销售水泥、熟料以及石灰石开采和销售。公司在华北地区处于龙头地位，与金隅集团长期获得市场控制权，长期分享京津冀经济圈建设拉动的水泥需求。2011年，公司合川、璧山、江津二期、包头、涞水、平泉、阳泉、永吉、秦岭新线等9条熟料水泥生产线在建，其中7条生产线2011年内竣工投产。2012年中报披露，秦岭新线、永吉公司顺利建成投产