*水泥行业受中央楼产调控困扰*
中国银盛财富管理首席策略师郭家耀对表示，多只龙头水泥股去年均出现盈利倒退，基数相对低，加上全国水泥价格持续向上，相信下半年水泥企业在业绩及股价上有若干反弹空间。据数字水泥网于本月初的监测，三月底全国水泥市场平均价格环比走高1﹒37%。
群益证券(香港)研究部董事曾永坚接受访问时指，纵使近期水泥销情及价格有好转兆头，行业仍存在不少隐忧。首先中央有加紧房地产调控的可能性，再者内地货币供应保持增长，银监会或再出招加强监管影子银行，导致房地产资金链面临紧缩的可能，不利水泥未来销情及价格走势。
*华南地区提价显着，润泥受惠*
水泥价格上扬无疑利好整个行业，惟水泥股受惠程度不一，取决个别企业的基本因素及业务集中地。郭家耀续表示，安徽海螺(00914)负债比率低，对外在因素的抵御力较高，企业本身控制成本得宜，早前未涉及海砂楼事件，可看高一线。去年底安徽海螺长期负债与股东资金比率为45﹒7%，低于其他水泥股。
曾永坚则认为润泥(01313)的受惠程度较大，由于水泥提价明显集中华南地区，润泥在当地的业务占比重。另一方面，华南地区受政策因素影响的机会相对低，水泥需求稳定。曾氏补充，习李班子上任不久，施政方针尚处于观察期，经济政策或者要到下半年的三中全会才有明确方向，不排除中央为防范资产泡沫或影子银行风险，牺牲短线经济增长。
*城镇化工作会议展开落实方向*
内地媒体报道，城镇化工作会议预期于本月下旬展开。曾永坚称，加快城镇化为未来10年中国发展的主轴，按照国务院总理李克强早前发表的讲话，城镇化应以人为本，人口、税收及医疗方面都需要深度改革。因此，曾氏估计具体落实细节有待相关当局研究，工作会议后或初步落实城镇化方向。
郭家耀直言，城镇化为一个长期政策，长线对水泥及相关板块的需求有一定提振作用，然而对股份带来短线爆发力的效果成疑。
*市况波动海螺候26元分注吸*
投资策略方面，郭家耀认为近期市况波动，水泥股已经回调至估值较低水平，值得分注吸纳，首样本因素较佳的安徽海螺，可于26元水平收集，上望2月份高位32元。不过曾永坚对水泥股抱审慎态度，原因是水泥需求受中央政策影响，行业仍处于整合阶段，地区水泥价格存在不稳定因素，建议投资者不用过于心急入市。
