2008年，在席卷全球的美国金融危机的冲击下，亚细安国家经济速度普遍减缓，国内金融市场波动加剧，而区域经济一体化仍取得新进展。展望2009年，世界经济呈现衰退的趋势，全球经济增长的不确定因素增加，亚细安各国的经济增长前景不容乐观。
亚细安经济增速普遍减缓
在美国金融危机的冲击下，2008年亚细安主要国家经济将普遍减缓。据各国官方预计，2008年印尼的经济增长率为6.1－6.2%，马来西亚为5.5%，菲律宾为4.4－4.7%，新加坡为2.5%，泰国为4.3－5%，越南为6.5%。
上半年，由于食品、燃油价格的上涨，政府调整价格和取消补贴，各国的物价普遍上涨，有的国家月度通货膨胀创下近10年的新高。同时，美元汇率的大幅下挫，一些亚细安国家的货币对美元的汇率持续走强，外国资本加速流入。下半年，随着美国金融危机不断扩大和深化，全球金融市场的持续波动，亚细安各国的汇市和股市急剧下挫，外国资本大量撤离，印尼盾与美元的比值跌至三年来的新低，菲律宾比索汇率创下一年半来的新低，新元汇率也降至2007年以来的最低点。此外，这一年越南股市的跌幅高达58%，新加坡股市已下跌47.5%，马来西亚股市也跌去约40%。
随着美国金融危机向实体经济冲击的扩展，对于高度外向型的亚细安经济的影响逐渐显现。各国出口贸易急剧下降，企业生产订单减少，银行信贷大幅紧缩，房地产市场陷入低迷，失业人数开始增加。新加坡经济已出现连续两个季度下跌，显示新加坡已陷入技术性经济衰退。近期，美国金融危机对菲律宾的海外劳工、服务外包、电子产品、国外援助和农产品出口五大行业造成冲击。每年菲律宾的海外侨汇收入约占GDP的10%，现菲律宾旅居美国的人口为200多万人，每年的海外侨汇收入约占总数的30%，金融危机已造成在美的5万菲律宾人的失业，其中大部分从事金融业。
各国应对措施相继出台
从2007年起，亚细安主要国家逐步从实施扩张性的宏观经济政策转向稳健的财政金融政策，尤其是有些国家开始采取偏紧的货币政策。2008年上半年，一些国家压缩政府支出，扩大财政收入，减少政府债务。为应对流动性过剩，有的国家采取适度的货币紧缩政策，提高利率，发行政府债券；有的国家开始调整汇率政策，加强对资本流动的监管，实施股票市场和房地产市场的降温措施。到下半年，为应对美国金融危机的冲击，亚细安各国实施了一系列救市措施和扩大内需政策，以稳定国内经济。
印尼在10月政府颁布十项措施应对全球金融危机对印尼经济的负面影响，中央银行在连续5次提高利率的情况下再次升息，以防止资金外流。10月初印尼股市出现连日暴跌，雅加达交易所曾一度宣布无限期停止交易。但到12月，为防止国内经济衰退，政府调降基准利率0.25个百分点，这也是一年来印尼政府的首次降息。
马来西亚提出实施扩张性的财政政策，注重扩大内需和私人投资，并相继宣布多项稳定经济的措施，包括注资50亿令吉回购被低估的上市公司股票、开放服务业、以及检讨外资委员会条例。随后，政府又宣布了70亿令吉的振兴经济配套计划，其中包括建造廉价住房、基础设施建设、维修学校和医院等设施和提升主要城市公共交通系统。此外，宣布废除水泥和钢材的进口税，允许外国人购买价值50万令吉以上的房地产。12月24日，马来西亚中央银行宣布将商业银行的法定准备金率从4%降为3%，还降低隔夜政策利率25个基点至3.25%，这也是马来西亚央行自2003年以来的首次降息。
