新疆、宁夏是国内行业集中度最高的区域,几家水泥上市公司基本控制了当地大部分水泥市场份额
“国家出台了4万亿投资计划的推出,水泥行业是最直接的受益者之一,但4万亿计划的落实尚需一个时间。”发表这番言论的于世良,是中国中材股份有限公司总裁,中材控股则是赛马实业(600449,股吧)和天山股份(000877,股吧)的股东。
那么,在西北,谁能成为水泥业盛宴的得利者,谁又能在这场投资拉动计划中占得头筹呢？
谁是西北王？
有较大的需求刺激,西部地区的水泥行业还有另一个优势,行业集中度好。新疆、宁夏地区,是国内行业集中度最高的区域。该地区几家水泥上市公司基本控制了当地大部分水泥市场份额。
天山股份占据了新疆地区45%的份额。不仅如此,去年11月25日,天山股份宣布投资7.8亿元用于在新疆新建水泥熟料生产线、商品混凝土搅拌站或进行余热发电技术改造,以增强在新疆的竞争力。上述项目实施后,可使公司年熟料生产能力增加60万吨、年水泥生产能力增加150万吨、年商品混凝土能力增加80万方。
赛马实业则占据了45%的宁夏市场。在入主赛马实业后,中材集团整合西北水泥市场雄心显现。赛马实业全资子公司中材甘肃水泥公司拟在甘肃白银、天水和青海西宁分别投资建设一条新型干法水泥生产线及配套建设一座低温余热发电站项目,上述项目总投资为12.55亿元。
祁连山在甘肃地区市场占有率也非常可观。目前,祁连山在建或即将开工的新型干法水泥生产线有5条之多,而且为巩固并扩大公司在天水及周边水泥市场的占有率,去年11月,祁连山表示将斥资4.55亿元在甘谷地区设厂。
在招商证券杨东森看来,由较高市场份额基础上完成的“区域市场控制力”是中国水泥行业发展的方向。“赛马实业在宁夏的市场份额在45%以上,在成本上涨、产能过剩的2008年,毛利率水平大幅提高,明显优于同业,区域市场控制力的优势非常明显。”杨东森说。
而于世良也认为:“要促进中国水泥行业健康发展,大企业、大集团着手进行整合是必不可少的。”于表示,将按照既定目标去并购。
寒冬未过,春意已现
在快速发展数年之后,水泥业已经进入到这样一个关头,产能严重过剩,而需求增加面临瓶颈。
招商证券分析师杨东森认为,2008年全年将出现5000万吨过剩产能,到2009年过剩产能总额将达2亿吨。
“10年,除非宏观经济突然大繁荣,消化掉过剩产能的可能性几乎不存在。”杨东森说。
可能性确实不大,因为现在非但不是宏观经济大繁荣,而且是经济疲软,需求下降。
需求下降的信号同样在2008年8月份散布开来。从8月开始,水泥产量出现同比负增长情况,10月份,西南地区水泥产量同比增速也开始大幅下滑。杨东森说:“这是经济对水泥需求的萎缩已从沿海蔓延至内地。”
即使是在国家发布巨额基础建设计划,对水泥市场刺激非常明显的同时,市场对于该行业的未来依然显得那么谨慎。
“国家这么多投资安排下来,包括基础建设投资,对于水泥行业的促进作用是肯定的。”一位上海私募研究员告诉记者。但在表达信心的同时,这名人士说:“水泥行业发展势头放缓也是肯定的,毕竟前期扩充了那么多产能,现在就要看投资刺激带来需求有多强。”
语带玄机中,是一种对行业未来前景的难以判断。
