【水泥人网】水泥价格近期在原材料、燃料涨价的催化下持续上扬，处于历史高位。同时，业内公司存货高于往年，囤积原材料防止价格波动风险和提早备货是存货增加的主要原因。但不少上市公司因为原材料价格上涨不能完全被产品提价覆盖，面临毛利下行压力。
囤积原料控制成本
Wind数据显示，建筑建材行业一季度存货周转率同比下降了19.32%，仅次于房地产行业。在目前供销趋旺的背景下，这意味着业内公司的存货水平可能有所上升。作为建筑建材行业中的重要品种，水泥的产销具有很明显的季节性特征，二三季度为生产旺季，而三四季度为产销旺季。2011年一季度水泥行业库存同比增长率达22.3%，与去年二季度库存同比增长率相近，而往年一季度的库存同比增长率则普遍低于18%。从产销率来看，一季度水泥行业的产销率与往年一季度水平相近。
水泥库存的变化可以从煤炭价格的上涨中得到一定的解释。分析人士认为，作为水泥的原燃材料，煤炭价格一直处于上升通道之中，为了应对即将到来的生产旺季，水泥行业为了防止成本过高在一二月份备货是正常现象。建研集团[27.26 1.08% 股吧]一季报显示，公司存货较年初增加34.48%，主要因报告期内产品销售收入大幅提升，同时为防止部分原材料价格进一步上涨，公司增加了部分原材料备货。亚泰集团[8.14 0.37% 股吧]一季报显示，公司存货增加的一个重要原因是期末储备的原材料增加。
此外，不少企业前期已经预见到电力供应吃紧的状况，因此提前加大生产力度，增加库存量，尽量减少限电措施的影响。冀东水泥[23.90 -0.04% 股吧]一季报显示，公司存货比年初增加34%，主要原因是进行水泥及熟料冬储应对旺季销售。
