大危机之后没有更大的风险，市场往往为长期震荡市，等待新的上行动力。上证综指的震荡底部已经从1664、2319垫高到了2500点之上。从长期来看，2600点附近是长期建仓价值位；若情绪的最后释放导致调整到2600点下方，无疑是难得的长期机遇。
小股票从来都是底部反弹的急先锋，是反弹第一阶段首选标的。但新兴泡沫的破灭并未结束，价值回归是市场演绎的主基调。“传统复兴”之下，中型蓝筹股兼具安全性与进攻性。新蓝筹公司必须具备两个特征：其一，下游相对分散；其二，具有特定壁垒。在长期投资价值凸现，下行风险有限的前提下，我们倡导优选具有长期投资价值的优质公司，在下跌中坚定买入。在调整中坚定实施逆向投资战略，在企稳回升后进一步巩固持仓。
下半年的行业配置，着重于投资升级和消费升级两个方面，其中投资是最主要的方面：从投资角度看，是拉动今年经济增长的主要动力，下半年投资增速不会下降，投资相关的行业能够保持较高的景气度，在估值基本合理的条件下，投资受益行业有望跑赢大盘，获得较好回报，如水泥、机械、电力设备、通信设备、有色金属、煤炭等。
从消费角度看，需求长期稳定增长是确定的，估值成为重要的参考因素。商贸零售一方面是估值具有吸引力，另一方面也是较高通胀的受益者，因此可与重视。食品饮料虽然估值吸引力一般，过去两个月和过去一年都显著强于大盘，但行业整合有利于上市公司提高集中度、提升估值水平。因此，食品饮料仍然具有较好的投资价值。
一、水泥看好理由：一是行业需求仍然旺盛。上半年的经济增长主要依靠投资，三季度保障房建设、水利建设、能源建设必然提速。二是通过行业整合，使水泥行业的定价能力得到明显提升。三是成本上升幅度有限。四是估值有很强的吸引力。一些公司的动态市盈率已经接近12倍左右，优秀的半年报可能成为驱动股价的动力，可关注青松建化、天山股份、海螺水泥、冀东水泥、福建水泥等。