【水泥人网】据香港媒体报道，今年以来，水泥板块在众多升幅惊人的强势板块中，说是当中的天之骄子亦不为过，但近期情况似乎有所逆转，今期请来华南水泥龙头华润水泥现身说法，一探究竟。
水泥板块今年业绩标青，盈利增长幅度全部都是“倍倍声”，不过，其后水泥价格回落以及存货大增，负面消息纷至，整个板块随大市全线大跌，一众大行更出报告看淡行业发展。
当中，以大摩出手“最辣”，对水泥板块的目标价平均“劈价”近5成，明年水泥需求增长预测更由原本的5%降至0%，即毫无增长可言，华润水泥首席财务官刘忠国在接受本刊专访时表示，这个看法过于悲观。
需求增长较大行预测佳
他认为，明年水泥需求将会有8至10%左右的增长，主要可从国家所定的目标窥见一二。“国家十二五规划期间，必须保持经济增长在7至8%之间。”而GDP主要可分为消费、出口及固定资产投资三个部分。
“消费每年贡献3至4%，而出口方面，现时环球经济差，肯定会受到打击，相信会降1%。”那么，7至8%的GDP增长目标，在扣除消费及出口后，剩下约4%便必须由固定资产投资(FixedAssetInvestment，FAI)来填补。
“如果要有4%的GDP贡献，固投就要有18至20%的增长，从过去的数据得出，当固投有如此增长时，水泥的需求增长就会介乎8至10%之间。”不过，刘忠国亦认同，明年增长预期是会放慢(今年1至9月内地固投增长24.9%)，但据上述因素所言，却没有大行预期那么差。
天气反常需求有变
对于水泥价格方面，刘忠国指出，由于天气反常的关系，今年走势较为特殊。“以往水泥价格在第一至第三季度皆颇为平稳，到第四季度由于供不应求的关系，价格就会上扬，但今年雨水较少及乾旱，广西地区缺乏水电，所以，于7月尾时限制工业用电，当时华南地区有30%的水泥产能陷于停顿。”
因此，水泥价格早于第三季度便开始急速上扬，润泥在8至9月间平均每吨水泥加价30元(人民币·下同)，不过，到10月时，形势又是一变，“本来鲜有下雨的10月突然雨下得非常大，同时为准备第四季的需求高峰期，大家都储货较多，下雨难去货便唯有减价促销。”润泥的水泥价格回落至每吨350至360元左右，先前加幅已完全消失。