水泥板块本周下跌5.24个百分点。板块中,本周上涨的个股有,福建水泥(16.12%);尖峰集团(4.78%),下跌的个股有海螺水泥(-4.01%);冀东股份(-3.89%);金隅股份(-10.66%);华新水泥(-6.38%)。
2.本周水泥市场价格环比走低
本周全国水泥市场价格环比继续走低,幅度0.53%。价格下调区域:江西、湖北、湖南和广西部分地区,价格下调20-30元/吨;价格上调区域:四川资阳和内江局部地区,价格小幅上调10-15元/吨。
3.本周水泥库存继续上升
本周全国的水泥库存为72.53%,较上周上涨1.07%。分地区看:华东地区上涨2.62%至68.04%,中南地区上涨0.69%至72.75%,华北地区保持75.38%不变,东北地区保持79.38%不变,西南地区保持68.75%不变,西北地区保持75.00%不变。
4.未来水泥价格展望
东北地区市场价格平稳为主,等待市场启动;华北地区价格平稳,磨机时开时停,等待市场启动;华东地区价格继续回落,后期若需求较弱,价格有进一步下跌可能;中南地区价格大幅回落,后期或将适当回调;西北地区价格平稳为主;西南地区价格稳中略有上升,由于产能过剩压力较大,后期价格只能是小幅推涨。
5.主要观点和投资策略
随着天气的持续回暖,北方水泥市场逐渐开始复苏,部分企业已经结束停机检修,下游需求逐渐上升,南方市场受天气影响,水泥价格上涨可能性较低。我们预计:东北市场由于库存降低,价格可能出现小幅上涨;华南、广东市场价格下行的可能性较高。
重点关注:华北地区空气治理政策的持续性及发酵度(力度及波及范围);华东地区具有较高的集中度,较好协同基础;中南区域承东启西,对东西侧翼呈迂回之势;西北区域今年供需关系明显改善;西南地区地震灾后重建任务艰巨。推荐四川双马,海螺水泥,华新水泥,祁连山,巢东股份、江西水泥、冀东水泥和金隅股份。
