事情到此似乎已经告一段落，但记者在对此事做跟踪采访时发现，山水投资向职工承诺的事情并未全部兑现，职工股改为董事长个人资金回购之后，从此再无下文，且山水集团无偿占用职工2.57亿元的职工安置费用长达10年之久，职工购买的山水家园商品房也因公司阻碍迟迟无法办理房产证，因此给职工子女就学带来重重阻碍。
山水集团退股事件前后发生了什么?又缘何长期占用职工安置费，针对群众反映的这些问题，记者进行了深入采访。
强制退股事件始末
据知情人士介绍，2001年8月，时任济南山水集团有限公司董事长、总经理的张才奎，组织济南山水2518名职工集资入股，成立济南创新投资管理有限公司(以下简称济南创新)，成立之初张才奎向大家描绘了一个美好的远景：“公司员工既能拿工资，又能分红利，年收入10万元不是梦。”
一位公司股东告诉记者，一幅美好愿景外加公司利用企业组织机构体系对职工软硬兼施，怀揣着希望的山水人从牙缝里挤、从朋友处借，更有职工卖了居住的房屋、借了高利贷来为企业凑股金。至2003年， 3947名职工共募集资金近亿人民币注入公司资本，为的就是有一天能够享受公司的分红。由于股东数量众多，在工商局登记时，3947名职工的股份委托给了赵宗仁、李东明等9名自然人代持。
2004年，济南山水整体改制，国有股全部退出。职工在投资公司分红的钱被用来成立公司，后经一系列运作，2008年7月，山水水泥在香港主板上市。而大家的股权全部转至山水投资公司，成为山水水泥的控股母公司，并由山水投资董事长张才奎以张氏信托的名义占有65.55%的股份，李延民以李氏信托的名义占用16.19%的股份(其中张氏信托为职工代持股份52.37%，李氏信托为职工代持股份9.4%)。
然而，随后的五年的时间里，职工没有分到一分钱的红利，而这段时期山水集团对外公布的财报显示，五年间山水投资共获得分红6.5亿元。
时至2011年，那些靠借贷为企业融资的山水职工依旧过着月收入仅1000多元的生活，大家不仅没有分到红利，而且还在所有股东和李延民都不知情的情况下，李氏信托名下的全部股份被转至张氏信托的名下，一举使得张氏信托股份占比达到81.74%，董事长张才奎成为山水投资的绝对控股人，其个人身价也直线上升，据当地媒体公开报道，在《2011胡润山东地区财富报告》中的济南富豪榜中，山水水泥的张才奎以41亿元财富位居第二。《中国水泥杂志》报道也显示，张才奎2011年度个人年薪收入1.48亿元。
直至2012年，山水集团的职工才终于等来分红，获得2011年度的红利共计2000万元。
时隔一年，就在大家等待第二次分红的时候，等来的却是一纸《中国山水投资有限公司股份回购方案》和《境外信托退出性收益分配方案》，并且被强制要求签字确认。
随后，此事在职工的积极努力下，获得了当地政府和各大媒体的广泛关注，《21世纪经济报道》“随着以分红回购股权 山水集团强推全员退股方案”、《投资者报》“山水集团逼近四千员工退股 变国企改制企业为家族企业”、《经济导报》“山水集团全员退股风波发酵”、《南方都市报》“山水退股迷局”等文章见诸报端。
针对媒体的质疑，山水投资对外公布了一份“关于退股方案相关问题的专项解答”给予了回应，该解答中称，退股的资金来源，确实是山水投资从上市公司取得的投资收益，公司方面从不否认，但这绝不意味着就是“拿自己的分红买自己的股份”。对于选择退股的人员而言，他最终收取的退股价款总额，与他如果选择不退股可能取得的分红，二者之间存在着巨大的差额部分。对于未退股人员而言，将他们本来可能应得的分红，作为退股价款支付给了退股人员，在退股价款的支付期间，看似不甚公平，但实际上，这种安排具有充分的合理性。
虽然该公告始终在强调退股的合理性，但事情还是在2013年12月20日发生了根本性逆转，2013年12月20日下午，山水集团突然召开紧急会议，口头表示退股方案将发生实质性变化，12月23日，山水集团工作组传出一份无落款无日期的《分红与退股事宜相关说明》，仍坚称退股方案继续执行，但具体内容出现实质性变化，由山水投资单方面强迫职工退股变成了职工自愿退股，且退股资金由原来的公司承担改为董事长张才奎个人承担，并同意为不退股的职工发放年度红利。
但是，风波过后山水职工的心却被伤透了，“通过这次事件，我们对张氏信托已经彻底失去了信任，怎么可能再让他代持我们的股份呢?”一位表示不敢透露姓名的山水职工强调。
如今，山水集团职工计划拿起法律武器维护自己的权利，要求更改股份代持人。