本周全国水泥市场价格 354 元/吨，环比小幅上涨 1 元/吨，幅度为 0.3%。高标号水泥上涨 1 元/吨，其中环比南京(30)(单位：元/吨)。低标号水泥价格上涨 1 元/吨，吉林长春地区低标号价格小幅上调 10 元/吨。
全国磨机开工率增加 4.6%至 57.6%，水泥库存比下降 0.7%至 69.7%。全国水泥煤炭价差 270 元/吨，环比上升 2 元/吨，幅度为 0.6%。
投资策略：本周水泥行业逐步进入传统旺季，近期宏观稳增长预期将进一步强化，叠加水泥板块基本面向好，可能成为水泥板块波段行情的催化剂。华北地区价格保持平稳，下游需求恢复较好，华东地区价格向上攀升。整体来看，随着市场需求逐步进入旺季，水泥价格保持稳步上升趋势，虽然南方部分地区仍受雨水天气困扰，但由于企业看好后市需求以及主动维护市场，价格多是保持平稳。我们维持看好沿江优势区域，供给收缩叠加价格基点高保障企业效益。此外，短期建议重点关注华北京津冀一体化，区域内的供需关系有所改善,在淘汰落后产能和大气污染治理过程中,龙头企业受益最大。华北水泥目前处于盈利底部，后续有望受益区域投资建设、环保、淘汰落后产能政策，区域盈利有望好转。维持推荐：海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、华新水泥、江西水泥、关注巢东股份。
