中报披露的大幕已经拉开，股价低迷多年的水泥板块，中报业绩预喜的公司不断增加。
记者注意到，尽管冀东水泥(000401)、天山股份(000877)、青松建化(600425)等股中报预亏，但水泥板块里中报业绩预增超过100%的企业也不少，包括塔牌集团(002233)、巢东股份(600318)、祁连山(600720)等5只个股均实现中报大幅预增，而海螺水泥(600585)等4家上市公司也都预期业绩正增长。
作为一个强周期行业，水泥板块已经沉寂多年，此次多家上市公司中报业绩出现大幅预增，是否意味着行业底部出现?随着2000点大盘的底部反弹，水泥板块又能否成为下一个大幅反弹的传统产业呢?
行业已处景气低谷
记者注意到，水泥价格自今年初以来连续下跌，至7月上旬价格回落至330元/吨左右，已经略低于去年同期水平。
安信证券在研报中指出，随着价格下跌，水泥企业盈利能力下降，继续下跌将使小企业临近盈亏平衡点，而大企业对于价格具备一定的话语权。
因此，水泥行业较高的区域集中度使得行业供给自律机制依然有效，即便是三季度为水泥需求传统淡季，水泥价格有进一步下行空间，但其下降空间也有限。
申银万认为，经过前期的大幅调整，水泥行业整体风险已释放得较为充分。从企业价值看，主要的水泥企业如海螺水泥、华新水泥、祁连山等企业的吨EV、吨市值处于正常水平，而冀东水泥、江西水泥的吨EV、吨市值大幅低于2008年市场低点水平。因此，目前的水泥企业，具有合理的产业投资价值。
面对这样的现状，近期有多家券商发布了水泥行业中期研究报告，各大券商均把目光放在了下半年水泥板块需求的复苏上，并建议投资者关注水泥板块中的区域性投资机会。
招商证券则认为，站在目前的时点上，水泥板块最重要的看点是需求，而全国水泥长期需求是有保障的。尽管中短期内水泥需求存在一定波动性，但长三角市场进入稳定期，而新疆、京津冀都处于景气底部。
中信建投则在研报中表示，虽然需求增长放缓，但是供给端的增速也在快速下降。该券商估算，从去年开始水泥行业就已经进入了一个供需改善的周期，行业整体产能利用率开始逐步回升。因此，此轮改善将持续3年以上的时间，今明两年行业整体供需格局将继续好转。
