2014-11-14 16:56:32 来源:水泥人网

2010年下半年水泥行业投资分析及预测

水泥人网讯:2010年下半年,对于水泥行业来说,既是一个多坎时期,也是一个高速发展时期。

淘汰落后产能,节能减排,拉闸限电等措施致使水泥企业苦不堪言。“虽然,水泥价格大幅上涨,但是断电带来的损失还是远远弥补不了的”,一位不愿透漏姓名的水泥企业经理这样告诉水泥人网记者。

从我国水泥行业的发展趋势和政策导向来说,我国今年的一些措施的出台,也正在让我国的水泥事业保持快速的增长。

众所周知,我国的水泥总产能居世界首位已达16年之久,但是,在全球水泥企业排名当中,我国居然一席之地都没有。我国虽然是产能大国,但不是强国。我国的水泥企业入围不了十强的原因主要有:环保意识差、节能意识不强、水泥生产工艺不精、忽视个人创造的利润等。

投资分析及预测

水泥需求保持增长

2009年我国实现水泥总产量16.2亿吨,同增18.7%。从近十年的水泥产量对比关系、固定投资与水泥产量的关系和水泥需求拆解三种方法得出2010年水泥总产量应该在18-18.4亿吨,增速11-13%。

预计全年完成铁路基建投资达7000亿元,同增16.7%。预计今年公路固定资产投资达到1万亿,比2009年增长15.5%。从水泥需求分析,主要是基建、房地产和新农村建设三个领域,这三者占比分别是40%,30%,30%。而基建中,公路和铁路占比最大,分别是79%和15%,内河沿海及其他领域占6%。而房地产中,虽然有国家的“房十条”及众多政策的施压,但一直没有抑制住房地产的增长,房屋的销售和开工一直在上涨,所以房产对水泥的需求仍然能达到30%。

落后产能的淘汰力度加大 新增产能冲击渐弱

据了解,在过去的两年里,我国水泥固定资产投资都保持在60%以上,但国家一系列淘汰落后产能政策的实施,缓解了新增产能对行业的冲击力。分析得出,水泥固定资产投资将在今年达到顶峰,明年将会迅速下降。而从淘汰落后产能方面,去年我国淘汰落后产能7500万吨,今年目前目标淘汰9000万吨,2012年前,淘汰落后产能3亿吨,今年目标较保守,有望超预期。

新增产能冲击呈现局域性

2009年的高位水泥固定资产投资增速导致2010年西南、西北地区产能投放压力巨大,而东北、华东、中南相对来说产能投放压力较小。煤炭方面,今年煤炭价格市场预期上涨5-10%。如上涨10%,对水泥生产成本仅上升3%,影响甚微。

行业周期中,孕育这机会

每年的四季度是水泥生产和销售旺季,需求上升,水泥价格上涨的确定性很大。历史数据看,07、08、09年四季度分别环比上涨20元,5元和10元,促进水泥企业业绩增长。

水泥人网观点

基于上述分析,重点推荐:冀东水泥塔牌集团、青松建化、海螺水泥、江西水泥。

(以上数据来源主要有:水泥人网数据中心、国家统计局、长城证券)

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