2016年前三季度海螺水泥实现营收379.49亿元,同比-0.05%;归属净利59.68亿元,同比-2.2%;扣非后归属净利53亿,同比+28.43%三季度销量同比持平,盈利改善趋势向好。
前三季度公司销量约2亿吨,同比+7%,Q3销量约7164吨,同比+0.2%;Q3营收139.76亿元,同比+1.68%(Q1为-5.54%,Q2为2.86%),公司Q3归属净利26.14亿元,同比+87.03%,业绩大幅增长,主要是今年受益地产小周期景气上行带动需求回升,价格上涨有弹性(截止目前华东水泥均价环比年初涨幅34%,同比去年涨幅20%),公司盈利出现大幅改善;Q3吨收入195元,同比-1元,环比+5元;吨毛利66元,同比+20元,环比持平;考虑到三季度相对属于淡季,公司吨盈利水平环比二季度保持稳定,意味着实际盈利趋势继续向好。另外公司Q3因出售股票取得的投资收益大幅增长(Q3投资收益2.76亿,去年同期2795万),公司Q3吨净利39元,同比+19元,环比+7元。
财务状况良好的行业龙头,行业整合引领者。
公司在手现金达到129亿,前三季度经营活动净现金流82亿,资产负债率只有27%,公司作为行业龙头,财务状况很好,尤其是现金流充足,在国内水泥行业整合方面具备极强综合实力,另外公司还在加速推进国际化布局,公司的绝对规模和市场份额未来仍将不断提升。