富瑞发表研究报告指，水泥价格去年底处于高位，相信供应状
况改善，可减轻季节因素所导致的水泥价格下跌。另一方面，基建需求增长可抵销房地产投资放
缓的影响，相信今年行业的需求状况较稳定。
富瑞预料在低基数下，未来数季水泥价会出现强劲反弹，首选安徽海螺水泥(00914)
(沪：600585)，亦看好华润水泥(01313)及金隅(02009)(沪：6019
92)，将金隅H股评级由「持有」上调至「买入」，但对金隅A股维持「逊于大市」;对中国
建材(03323)则给予「逊于大市」，认为其核心业务毛利率低及有机会进行大额拨备。
该行认为，水泥企业去年第四季业绩强劲，期内平均每吨水泥价按季上升57元人民币，虽
然首季价格或会因季节因素而下跌，但在行业合作下，跌幅不会太大，料每吨水泥毛利按年改善
的情况会于未来数季持续。