近期政治局会议和国办文件显示出当前政府较强的稳增长意愿，此外近期出口退税和股权质押等相关政策推进，也改善了市场悲观预期。近来华东水泥价格表现强势，短期基本面与政策利好的共振或仍将持续;
沿江熟料价格超去年高点。沿江熟料近期再次大幅提升50元/吨，7月淡季以来区域熟料价格累计涨幅超100元，本次执行后熟料出厂价520元，超过去年高点。沿江熟料大幅提涨主要因为：
1)供需关系偏紧。10月以来，下游需求环比恢复，供需关系良好，库存持续低位;
2)环保停产预期。近日安徽、江苏、浙江等地出台冬季限产文件，进入11月已有部分区域开始执行;
3)北方流入减少。北方陆续开启冬季错峰，使得南下销售的量大幅减少。
华东库存继续下降，供需或将持续偏紧。
近期，华东、中南水泥库存分别下降1.9、0.2个pct。熟料库存看，华东、中南分别下降2.2、5.2个pct，当前华东等南方地区供需处于偏紧的状态。
上周安徽、浙江、江苏等地出台冬季错峰方案，进入11月，部分地区如浙北长兴和杭州、安徽广德等已经开始执行。
目前来看，长三角环保限产要强于去年，需求端也表现出足够的韧性，且当前企业熟料库存普遍处于较低水平，旺季的供需关系及价格持续性都存在超预期的空间。
华东水泥价格在暖冬需求好和供给限产多的背景下，供给缺口再次形成，提价节奏超预期，并将提振市场对进一步提价的预期，叠加政策预期回升，水泥处于较好博弈窗口。