水泥价格大体平稳,小部分受天气影响:本周全国水泥均价449.3元/吨,环比上周持平,同比去年上升12.8%。水泥库容比50.97%,环比上周上升1.29个百分点,同比下降4.68个百分点。全国水泥市场价格大体保持平稳状态,本周受天气影响,局部地区有所下滑,但是维持在一个比较平稳的水平。短期来看,受益于部分地区停产以及库存偏低,水泥价格将不会有大幅滑落,但是随着库存数的增加以及后期逐步恢复生产,水泥价格将会受到一定的冲击。未来,基建补短板仍是一大利好,为水泥需求提供支撑,水泥价格水平短期内将持续保持平稳。
建材板块有所小降,表现相对较差:本周申万建材指数收盘4470.07点,周跌幅0.69%,相比上周有所下降,跑输沪深300指数0.2个百分点。板块整体估值10.86倍PE,较上周有所小降。本周建筑行业相关利好继续发布,建材板块表现相对差于大盘。细分板块中各个板块涨跌互现。其中只有玻纤和玻璃板块上涨,但是涨幅不大,分别为2.24%与0.05%。耐火材料下跌较为严重,跌幅为2.80%。各个板块涨幅差异相对较小。相关概念板块也均有所下跌,一带一路板块跌幅为0.88%,是建材相关跌幅最小的概念板块。
建议从大宗商品价格下降以及房地产竣工增速释放预期选股:未来建材板块选股将主要依托以下两个逻辑:一是上游大宗商品价格下降,中游受益毛利率提升的逻辑。原油价格下降,但价格因素尚未传到,预计未来一到两个季度将对减水剂、防水材料等领域构成利好;二是竣工增速预计回升,将利好后端建材。2018年开工竣工增速持续背离,导致存在大量施工项目挤压,未来竣工面积有释放预期。而地产土地储备增长的疲软导致预计未来新开工增速将有所下滑。后端建材如装修板材、防水材料、建筑管材等将受益。根据上述逻辑,建议关注:建研集团、东方雨虹、伟星新材。另外推荐产能瓶颈突破业绩释放可期的坤彩科技。