中泰证券指出，天山股份是新疆产能最大的熟料生产企业，隶属于中国建材集团，公司约8成产能在新疆，其余2成产能在江苏。从区域产能占比来看，天山股份在新疆区域内的产能达到31%，且主要集中在需求较好的北疆，是区域内绝对的龙头企业。
中泰证券认为新疆水泥行业历史上格局最差的时候已经过去，区域内大范围的产能新增几乎不会再现，“存量格局”下相对封闭的市场、以及水泥行业自身强产能控制力将有望稳定天山股份的盈利能力;如果基建疏通信用成为2019年主旋律，新疆作为“一带一路”的重要战略地位有望迎来需求弹性。保守预计2019年、2020年公司的归母净利润为11.7亿元、12.3亿元，对应19、20年PB约为1.2X1.1X，具备较强安全边际。给予“增持”评级。
