2017-01-06 13:16:34 来源:新华网

2017期货市场将丰富产品 水泥有望上市

与此同时,证监会已经研究制定了《期货品种功能评估工作方案》,通过对6个核心指标、10个参考指标的量化评估,可以全面比较衡量农产品期货品种的功能发挥情况和市场运行质量。

在2016年末表现不俗的“黑色系”在新的一年几个交易日整体表现欠佳。2017年第二个交易日开始,铁矿石期货下跌1.54%,焦煤期货下跌1.77%,而多家机构分析认为,2017年“牛”步伐不会停,但是行情分化将更加明显。涨跌互现、农产品强工业品弱、黑色系价格或将明显回落尤其是焦炭市场,期市或将震荡下滑。

美股:希望伴随不确定性

2016年的最后一个交易日美股以大跌收场。尽管如此,这样的表现也好于往年的平均水平,道琼斯指数上找超13%,标普涨近10%。高盛的美股展望报告指出,特朗普的上台,以及美国随后可能产生的政策变化,都让美国股市的前景不够明朗。事实上,自选举以来,美国政府在政策上的不确定性已经大幅增加,这种不确定性处在30年来最高水平,而且还将保持一段时间。预计美国平均GDP增长在2017年的数字将为2.2%,而2018或进一步下探至2%。

随着2017年的到来,首个交易日开局上扬,而各家机构的预测却都相对谨慎。数据显示,对标普指数的预测平均在上涨5%的水平,年底或达到2350点,而业内人士表示,这主要来自对特朗普政策实施的观望,以及对美元后市对经济影响的考量。

摩根斯坦利预期,2017年的美股市场不确定性和波动性将比前几年更大,因为共和党当政对某些政策的影响的不确定性。”花旗银行则担忧强势美元和通胀会影响到盈利的增长。

美元:升值开启先扬后抑

今天,全球资本市场仍然是建立在以美元为国际储备货币的基础上的。尽管包括人民币在内的多国货币一直积极扩大在国际贸易和投资中的使用份额,但是美元仍然是国际结算的首选币种。

从宏观经济角度来看,美国经济仍处在上行期,GDP增长速度适中,失业率有所降低,各项指标都处在经济周期内的较好位置。

从政策角度,美联储加息的靴子刚刚落地,耶伦预计2017年内或还有三次加息窗口;与此同时,特朗普的上任或将在税收、基建投资等方面加大政策力度。然而,分析师们认为,美联储2017年进一步加息的预期将提振美元兑一篮子货币继续走强,并对金价构成打压。根据联邦基金利率期货显示,市场对美联储今年6月加息的概率在74%。值得注意的是,在美元进入升值通道的同时,欧元和其他新兴市场国家货币将会有所波动,2017年美元币值或将攀上新的高点。而随着特朗普“上台效应”的递减,和相关政策的延后或缩水,美元2017年的走势可能会出现先扬后抑的局面。

大宗商品:波动起舞迎来反弹

2016年大宗商品价格可以用“跌宕起伏”来形容,每一次的攀升和走低都牵动着投资经理的神经。事实上,从2014年以来,大宗商品价格便长期筑底。而随着全球供需不均衡局面的改善,和相关资源国和组织政策的变化,2017年大宗商品价格或迎来明显反弹。

首先是石油价格,因为OPEC达成减产协议,从2016今年底开始,石油价格已经显现出一定程度的上调,而众多机构也纷纷上调了2017年油价预期。

其次是黄金价格,随着金价在2016年尾下跌的戛然而止,纽交所黄金期货价格更是创2个月单日最大涨幅。有分析师指出,这是金价下跌过久的技术性报复反弹,而随着美元走高,特朗普上台特一系列外部因素的影响,黄金价格前景仍不明朗。

再次是煤炭价格,2016年年末的“煤超疯”行情让国内民众直呼太可怕。而2017年或将一改翘尾的形势。由于煤矿限产政策的推行,中国煤炭供应将大幅缩减,取而代之的是进口量的增加。与此同时,基于环保考量,核能、风能、水能等可再生能源的快速发展合利用也大大降低了煤炭的需求。而随着北半球其后变暖,煤炭价格上涨的趋势也将受到缓解。市场分析人士预测,2017年煤炭价格将从高位回落,不过仍会远高于2016年创下的过去10年来价格低点。

债市:聚焦新兴市场 小心“黑天鹅”

2016年中国的债市可谓跌宕起伏。投资者先是经历了4月份大型国企集中违约带来的触动,后是6月至10月间收益率大幅下行,年末一个月跌掉两年的涨幅更是来的“酸爽”。

或许很多投资者在跨年那晚就许下了对来年债市的美好期许,但是理想很丰满,现实很骨感。据专业机构预测,2017年新兴市场债券可能会突出重围。尽管美联储调整了利率,特朗普的上台可能祭出限制贸易等相关措施,致使全球债券大跌,但新兴市场可期。分析人士普遍预测,2017年债券市场收益率将会有一只潜伏的黑天鹅。

欧洲市场:经济暗藏风险

金融危机对欧洲经济的“摧残”至今让人心有余悸。而贯穿2016年的“脱欧”的阴云亦未散去。从增长方面看,这些政治风险蕴藏了欧洲的经济风险。与此同时,债务通缩风险和银行业风险,阻碍了欧洲经济的复苏环境。

事实上,欧盟和欧元区经济产期以工业和消费为主要支撑,这两个支点未来或出现明显下滑。有报告指出,笼罩欧洲的政治风险或将在2017年加剧。鉴于英国脱欧的惨痛教训,欧洲市场将因为政治不确定性而大幅调降风险方向,可能会抑制投资和消费倾向。相比于英国公投,2017年潜在的德国、意大利和法国的政治风险在时间和区域分布上都更为广泛,对经济的抑制作用或更为漫长。即使三国最终并未发生政治“黑天鹅”事件,欧洲经济增长也将深受“拖累”。(李天真/综编)

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